Tesla’nın Başarılı Q3 Sonuçları
Tesla, yatırımcılarını uzun bir düşük performans döneminin ardından sevindirerek şok etti. Bu durum, bugün piyasalarda net bir şekilde hissedildi; zira elektrikli araç (EV) devinin hisseleri %16 değer kazandı ve bu, şimdiye kadar elde ettikleri en iyi performanslardan biri oldu. Wall Street, Tesla’nın etkileyici kazanç raporu üzerine birkaç kritik içgörü sundu.
Otomotiv Brüt Marjında Artış
Çarşamba günü bildirdiğimiz gibi, Tesla’nın otomotiv brüt marjı (Regülatif Krediler hariç) son çeyrekte %17,05 olarak gerçekleşti ve bu, %14,90 olarak beklenen rakamın üzerinde. Bank of America’ya (BofA) göre, bu artışın başlıca nedeni “hacim avantajı, düşük hammadde maliyetleri, nakliye, gümrükler ve FSD” oldu.
Tesla, elektrikli araç sektöründeki lider konumunu kullanarak ham madde tedarikçileriyle daha iyi şartlar pazarlığı yapma fırsatı buldu. Özellikle, şirketin marjı, lityum tedarik çabalarındaki başarılı pazarlıklarla önemli ölçüde desteklendi. Ancak Oppenheimer, bu olumlu rüzgarın “lityum fiyatları istikrara kavuştuğunda marjlarda azalan getiriler” sağlayacağına inanıyor.
FSD Gelir Tanıma ve Etkileri
Tesla’nın FSD ile ilgili ertelenmiş gelir tanıma süreci, otomotiv brüt marjı (RC hariç) ölçüsüne en büyük katkıyı sağladı. Tesla, yakın zamanda kullanıma sunduğu akıllı çağrı ve otomatik park özellikleri ile birlikte, FSD ile ilgili ertelenmiş gelirinin 326 milyon dolarını tanıdı. Goldman Sachs’a göre, bu tanıma olmadan Tesla’nın otomotiv brüt marjı %15,6 olarak gerçekleşecekti.
Şirketin satış ivmesini sürdürebilmek için uyguladığı finansman indirimlerinin etkisiyle, Tesla’nın araç başına Ortalama Satış Fiyatı (ASP) metriği 3. çeyrekte marjlarına olumsuz katkıda bulundu.
2024 Teslimat Beklentileri
İlginç bir şekilde, EV devi Tesla, 2024’teki toplam teslimatlarının 2023 yılına göre hafif bir artış göstermesini bekliyor. Şirket, 2024’ün 1. çeyreğinde 386.810, 2. çeyreğinde 443.956 ve 3. çeyreğinde 462.890 adet teslimat yaptı. Dolayısıyla, Tesla’nın 2023’teki toplam 1,81 milyon adet teslimat hedefini gerçekleştirmesi için 2024’ün 4. çeyreğinde 516.344 adet teslimat yapması gerekecek.
FSD Performans Verileri ve Tesla’nın Hedefleri
Şimdi gerçekten ilginç bir noktaya gelelim. Goldman Sachs, topluluk tarafından sağlanan FSD performans verileri ile Tesla’nın “bu yıl veya önümüzdeki yıl 10K+ mil kritik müdahale” hedefi arasında oluşan çelişkiyi anlayamıyor.
Elon Musk’ın 10 Ekim’deki Cybercab tanıtım etkinliğinde, Model S, 3, X ve Y için “tamamen otonom” gözetimsiz FSD’nin gelecek yıl Teksas ve Kaliforniya’da piyasaya sürüleceğini duyurduğunu unutmamak gerek. Ayrıca, Musk, dünkü kazanç görüşmesinde Cybercab’in 2026’da yılda 2 milyon adet üretim hedefi ulaşacağını da belirtti.